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Pologne : flambée des salaires

La première moitié 2007 a été marquée par une accélération de l’activité économique, tirée par une expansion de la demande intérieure. Des pénuries grandissantes de main-d’oeuvre ont fait flamber les salaires.
L’accroissement des coûts unitaires de maind’œuvre et les taux record d’utilisation des capacités assombrissent les perspectives sur le front de l’inflation. La vigueur persistante de la demande intérieure devrait soutenir la croissance, mais la dégradation de la balance des opérations courantes semble devoir se poursuivre.Les résultats budgétaires se sont améliorés cette année, et le gouvernement sortant a commencé de réduire le coin fiscal. Pourtant, la récente décision d’accroître les dépenses et de diminuer les recettes rend encore plus incertain le respect de l’engagement, pris par la Pologne auprès de l’Union européenne, de réduire son déficit excessif. Avec une orientation budgétaire pro-cyclique et une progression du PIB supérieure au potentiel, la charge du maintien de l’économie sur une trajectoire de croissance non inflationniste incombe à la seule politique monétaire. Une politique économique plus équilibrée nécessiterait d’importantes mesures d’austérité budgétaire.©L’Observateur de l’OCDE nº 264/265, décembre 2007-janvier 2008