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Allemagne : recul modéré du chômage

Après avoir ralenti au deuxième trimestre, la croissance s’est redressée au troisième trimestre grâce à la vigueur de la demande intérieure. L’écart de production sera probablement presque comblé. Le taux de croissance devrait être proche de son niveau tendanciel en 2008 et 2009.
Après une période difficile à court terme, le chômage pourrait continuer à reculer, mais à un rythme beaucoup plus modéré que ces derniers temps. Ce ralentissement anticipé de l’expansion économique tiendrait dans une large mesure à la diminution de la contribution du solde extérieur, qui ne serait pas totalement compensée par le renforcement de la consommation privée.À l’aide d’une forte augmentation des recettes, le budget des administrations publiques devrait atteindre l’équilibre cette année. En 2008, la politique budgétaire deviendra légèrement expansionniste en raison de la réforme de l’impôt sur les sociétés. Il conviendrait d’éviter tout nouvel assouplissement procyclique. Par ailleurs, compte tenu de la pénurie de main-d’oeuvre qualifiée qui s’annonce, le gouvernement devrait se garder de toute mesure pouvant dissuader les personnes qui n’en ont pas de prendre un emploi.©L’Observateur de l’OCDE nº 264/265, décembre 2007-janvier 2008