L’inflation sous-jacente, qui s’était accélérée au début de l’année, est depuis lors revenue vers la partie inférieure de la fourchette souhaitable. La croissance de la productivité s’est ralentie pour se rapprocher de son taux tendanciel, mais les marges bénéficiaires demeurent élevées, ce qui devrait soutenir l’investissement futur. L’économie devrait continuer de connaître un rythme de croissance supérieur au potentiel, mais une nouvelle augmentation durable des prix de l’énergie, un accès de faiblesse du marché du travail ou une hausse plus forte que prévu des taux d’intérêt à long terme compromettraient ces prévisions.Bien que la politique monétaire soit un peu moins expansionniste, elle continue de soutenir l’activité. Un nouveau durcissement ne pourra être que progressif, la hausse des prix de l’énergie freinant l’activité plus qu’elle ne renforce les anticipations inflationnistes. Les finances publiques se sont améliorées plus que prévu, mais l’accélération de la croissance des recettes a été partiellement neutralisée par la progression des dépenses, notamment au titre de la défense et de la sécurité intérieure. On prévoit donc que les déficits demeureront importants, ce qui souligne la nécessité d’ajuster les niveaux d’imposition et de dépenses pour freiner le gonflement de la dette et faire face aux pressions démographiques imminentes. Le déséquilibre extérieur record pourrait également s’en trouver réduit.

Population (en milliers), 2003	291 049
Superficie (en milliers de km²)	9 372
Monnaie	Dollar
PIB (en milliards de US$), 2003	10 933,5
Espérance de vie à la naissance (femmes/hommes), 2001	79.8/74.4
Population active totale (en milliers), 2003	147 701
Régime politique	République Fédérale

Indicateurs	Évolution % (sauf indication contraire)
	2004	2005	2006
Croissance du PIB	4,4	3,3	3,6
Taux d'épargne des ménages	0,9	0,5	1,2
Indice des prix à la consommation	2,6	2,4	2,1
Taux d'intérêt à court terme (%)	1,5	2,8	3,8
Taux de chômage(%)	5,5	5,3	5,1
Solde financier des administrations publiques (% du PIB)	-4,4	-4,1	-4,2
Balance courante (% PIB)	-5,7	-6,2	-6,4

Source: OCDE© L’Observateur de l’OCDE, N°245, Novembre 2004